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“如果基金公司选择将保本基金转型为混合型基金，那就成了普通基金了。投资这类基金需要重点关注基金经理的投资能力，这和买其他基金是一样的判断。”前海开源基金董事总经理杨德龙表示，后续如果还是为了满足保本需求的话，就不适合继续买入。记者了解发现，从已结束保本周期的产品来看，大部分基金持有人选择了到期赎回。“转型之后的基金由于投资目标、投资范围、投资策略等内容均出现了变更，基金持有人大多选择赎回也是正常现象。”业内人士建议，保本基金属于将要消亡的一个类别。对于规模较小的保本基金到期后很可能面临清盘，投资者可以密切关注自己所持有的保本基金到期时间，并在承诺保本的时间内尽早赎回或做基金转换工作。

傅喻：伯克希尔的资产负债情况看上去很强劲，你们有超过1000亿美元的现金，是很难找到估值合理的好公司，还是为了流动性安全？芒格：我们持有这些现金，只是因为找不到其他价格更有吸引力的东西，所以就逐渐累积起来了。我们不会努力追求这些现金的高收益，只把它们当作短期项目的宝藏。

据央行相关负责人介绍，相比较CIPS（一期），CIPS（二期）在功能特点上进行了改进和完善：一是丰富结算模式。在实时全额结算（RTGS）模式基础上引入定时净额结算（DNS）机制，实现流动性更为节约的混合结算机制，满足参与者的差异化需求。二是支持金融市场业务。根据不同金融交易的资金结算需要，系统能够支持人民币付款、付款交割（DvP）结算、人民币对外币同步交收（PvP）、中央对手集中清算和其他跨境人民币交易结算等业务。三是延长系统对外服务时间。系统运行时间由5×12小时延长至5×24小时+4小时，全面覆盖全球各时区的金融市场，充分考虑境外参与者和其客户的当地人民币业务需求，支持当日结算。四是拓展直接参与者类型。引入金融市场基础设施类直接参与者，明确不同类型参与者的准入条件，为引入更多境外直接参与者做好制度和业务准备。五是进一步完善报文设计。增加报文类型和可扩展性，优化报文字段定义，便利参与者和相关部门进行合规管理。六是建成CIPS备份系统。实现上海主系统向无锡备份系统的实时数据复制，提高了CIPS的业务连续运行能力。

随后利差收窄的行情出现。08年之后3YAA-AAA利差从140bp的水平快速回落至60bp，12年从150bp的高点快速回落至60bp，而14-16年评级利差则是从110bp左右的高点回落至接近20bp。什么因素触发评级利差从走扩转向收窄？08年评级利差的收窄主要是四万亿之后，企业的信用基本面预期出现明显的好转，市场对信用风险的担忧也开始缓解；但与此同时，宽信用政策效果快速显现，债券市场也开始进入熊市，因此08年评级利差的收窄是在熊市中完成的。12年评级利差的收窄主要是源自于政策放松之后城投信用风险的消散，而14年初期因为没有显著的信用冲击，评级利差的走扩主要来自于流动性的收紧，因此，在流动性转为宽松之后，评级利差也快速进入收窄通道。综合来说，在没有信用风险的时候，评级利差的收窄能较为迅速，但当信用风险比较显著的影响市场时，评级利差的是否收窄取决于信用风险能够趋于缓解。

要知道，054A在055型万吨大驱服役后，将成为中国海军主战舰艇中的“三等舰”，还有一个以数量取胜的二等舰——“过气网红”052D的存在。比起054B，052D拥有以346A“海之星”相控阵雷达、红旗9B舰空导弹为核心的远程舰队防空系统，反潜方面同样装有后期型054A的主被动拖曳式声纳，最近披露的在建后续改进型还加长了直升机甲板，可起降直-20，通用垂发容纳鱼8中程反潜导弹在技术上不成问题，反舰能力，052D更是远远超过了054B可能的水平，更重要的是，052D目前已经下水13艘，大连和江南两厂还在持续建造。

当下，投资机构的两极分化越来越严重，头部效应越来越凸显。清科集团创始人、董事长倪正东曾指出，当前市场上赚钱的投资机构主要有两种，一类是如红杉资本这类头部机构，“他们不仅有‘子弹’，还有‘军火库’，‘海陆空’都有，募资动不动就是几十亿、上百亿美元”，第二类则是带国字头的机构，比如央企、国企等。