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事实上，财务投资相比屁股决定脑袋的战略投资，其自由发挥空间更大且在很大程度上决定了投资人的个人能力。在合适的时间，通过巧妙的早期资本运作投出独角兽、甚至投出阿里巴巴、腾讯这样的巨头也绝非玩笑——今天阿里巴巴、腾讯的第一大股东：日本软银集团、南非MIH均是通过早年财务投资的形式成为其投资方的，而上述公司当前的投资回报率前者为7200多倍，后者为5500倍之多。

历史上曾经以10亿美元战略投资阿里巴巴，一度是全球最强互联网公司的雅虎正是由于自身战略上的不思进取，后期干脆奉行投行化的资本运作且又接连亏损，导致今天除了手持市值近数百亿美元市值的阿里股票外，几乎一无所有。当然，除了外部谷歌的快速崛起加速其死亡外，更重要的原因是雅虎核心业务容易被替代——电信SP服务与游戏收入都属于易被替代的业务单元（前者受限于运营商的意志决定，后者受限于新作的推出和旧作的过气），但恰巧也是腾讯过去和今天所仰仗的核心收入来源之一。

另外，还将探索建立汾渭平原联合交叉检查执法机制。参照京津冀及其周边地区、长三角地区联合执法机制，探索建立汾渭平原三省联合交叉执法检查工作制度。从重点区域、重点时段、重点领域、重点问题入手，组织三省14市（区）在同一时间联合交叉执法，整合执法优势力量，提高执法效率和覆盖面积，有效破解区域结合部的监管盲区、死角问题，解决跨区域、流动性的涉气违法难题。

第三个大贡献是随着竞争文化的建立和反垄断执法的落实，使得竞争政策和产业政策的冲突越来越明显。当然国外也有产业政策和竞争政策，但是中国在计划经济的背景下走过来，以前都是政府来包揽一切，使得中国的产业政策非常多，当反垄断执法比较普及的时候，这种产业政策和竞争政策的冲突就会越来越严重。所以，中国的反垄断执法10年，基本上也是在讨论竞争政策和产业政策的一种关系。这个关系处理好了，就会对中国经济的发展贡献很大。因为市场的真正活力，不是完全靠产业政策发挥作用，真正还是要让市场本身的潜力和活力释放出来。

五年后的今天，微信公众号的红利已消耗殆尽。根据新榜发布的《2017年中国微信500强年报》，公众号整体平均阅读数下降了24%。内容同质化、用户审美疲劳、短视频来势凶猛，自媒体野蛮掘金的时代结束了。曾经掌握千万流量的大号运营者们面临抉择，有人转身离开，有人努力拓宽边界，也有人决心要在这个赛道上赌到最后，他们的故事正是自媒体创业浪潮的缩影。

那天下午我当着面把他公司尽职调查的报告一页页讲给他看，告诉他为什么我不投你，不过他倒是不像罗永浩那样，他反而告诉我：你讲的很对。如果为了一个面子，对项目睁一只眼闭一只眼，其实对我也没有什么影响，资方的钱也不是我个人的，但是人家信任的是我们这家机构，公司也是信任这个部门才把钱交给你去做投资的。投资人需要做的是想清楚应该做的，而不是只做自己想做的。