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三、成本不仅要让实体经济接受金融科技的成本降到最低，同时还要金融科技自身的成本如何降到最低。今天很多企业都在做区块链，一定是因为区块链能够将成本降到最低。以下为演讲实录：王忠民：本届的主题是金融科技服务实体经济，所以我把我的题目就聚焦在金融科技全心全意服务实体经济的三维逻辑。我们知道实体经济也是一个动态的、滚动的、持续变化的一个对象。周期性的产业，有可能处在周期初期蓬勃发展，也有可能在周期的末期夕阳日落。我们知道如果实体当中也有可能把重资产变成沉没成本，我们也知道实体经济当中投资不当会颗粒无收。但是如何才能让实体经济真正的沿着一条有序的轨道发展，包括：其一，平稳有效运行；如果有转型升级的时候可以迭代顺利的转型升级；如果还可以在新的产业领域当中把它跨界应用、还可以发展的时候，还可以去新的领域当中蓬勃而出。

（1998.10--2001.07吉林大学经济管理学院世界经济专业研究生课程进修班在职学习，获经济学硕士学位）2002.03--2003.12吉林省松原市委常委、副市长2003.12--2006.01吉林省财政厅副厅长（正厅长级）、党组成员

他说，英国议会被要求批准一份至今尚未看到、长达500页、“对大不列颠、北爱尔兰和欧盟具有划时代影响”的文件。他一反常态地没有直接表态是否提起诉讼，说他将“暂停、反思并听取意见”然后决定。Maugham之前成功赢得法庭支持，作废了首相的国会休会计划。他说，他打算在爱丁堡的高等民事法院寻求禁制令，“以防政府将脱欧协议提交议会批准。”他说，诉讼将于周五早上开庭。

这个时候我们突然发现，如果要把实体经济发展的好，金融科技必须在这三个维度当中去解决实体经济面临的金融科技服务，只有这三个维度的逻辑得到有效发挥，实体经济才能获得它自身的成长，实现风险转移同时保持成本低廉。我们看这三个逻辑的第一个逻辑。最近我们看到市场当中的现象是：当我们看到市场当中社融规模少了，我们突然之间又发了一些货币出来。我们发现这些货币传导不出去，特别是传导不到真正需要流动性的有效率的实体经济的手中去，而是躺在银行的钱包里面，他不敢放贷，因为货币的流动性一定要流到有效率的地方才是货币信用最有效的基础。

积极的“小杠杆”个人投资者似乎对此轮A股反弹保持了较高的热情度。“目前散户开户和交易的热情都远大于机构投资者。”汇金系一家券商营业部负责人坦言。据部分券商人士透露，日前多家券商移动端交易系统的崩溃，就和个人投资者的集中登录有关。“2014年底到2015年的那轮牛市里，成交规模的确比现在还大，这轮反弹到现在的日交易规模并没有创下历史纪录，但扛不住的是小额、多单问题。” 上海一家券商IT系统人士坦言。“散单太多，就算每一笔交易规模都不大，所以会出现账户交易系统应付不过来的情况，这也是此前未能预料的。”

与两融数据形成鲜明反衬的，则是仍然在持续缩水的股票质押市场。根据Wind数据显示，截至3月1日A股市场质押股数为6284.38亿股，较上月同期的6320.06亿股减少35.68亿股，质押股占比从9.74%下降至9.67%。“目前质押盘的萎缩说明去年股权质押风险暴露下的市场出清还在持续，伴随着指数上涨，一些大股东正在化险为夷，但新的股权质押融资业务增长正在减少，一方面和政策强化监管有关，另一方面机构经过去年的风险，也降低了从事这项业务的意愿。”南方地区一家券商机构部人士表示。